【失敗談】高配当株Aは買値から約4割下落。売買を繰り返した「−49,000円」の正体

2026年2月、初めての個別株として買った高配当株のひとつが、買った値段から約4割下がりました。そこから約1か月、買い直しと売却を繰り返して、売却で確定した損は合計−49,000円。この記事では、SBI証券の取引履歴と実現損益の数字をそのまま使って、この「高配当株A」で何が起きたのかを振り返ります。

先に結論：半年たって、約4万2千円のマイナス

買ってから約6週間で、約4割下がった

高配当株Aを買ったのは2026年2月16日です。同じ日に、もうひとつの高配当株（高配当株B）も買っていて、これが私の個別株デビューでした。

それから約6週間後の3月30日には、株価は買った値段から約42%下がっていました。100万円で買っていたら、58万円ほどになっている計算です。

下落の理由については、確かめていないことを推測で書くのはやめておきます。ここでは「買ってから約6週間で約4割下がった」という事実だけを残します。

3月末から4月：買い直しと売却を5回ずつ

3月30日から4月23日までの約1か月で、高配当株Aを5回買い直し、5回売りました。売るたびに確定した損益は、次のとおりです（実現損益の画面より・税引前）。

5回のうち4回が損、最後の1回だけが小さな利益でした。数字だけ見ると「売買するたびに損をしていた」ように見えます。ところが、取引履歴を並べて計算し直してみると、少し違う姿が見えてきました。

計算し直して分かった「−49,000円」の正体

売却の損益は、平均取得単価をもとに計算されます。同じ銘柄を何回かに分けて買うと、税金の計算上の取得価額は、それまでに買った分を平均した値段になります（所得税法施行令の「総平均法に準ずる方法」）。

高配当株Aでは、最初に高い値段で買った分が平均の中に残ったまま、売買を繰り返していました。そのため、売るたびに「最初に買った分の値下がり」が少しずつ確定していった、というのが実態に近い説明です。

つまり、高配当株Aの損のほとんどは、売買の繰り返しではなく、最初に買った値段から約4割下がったことによるものでした。

ただし、これは結果論です。買い直した値段は回を追うごとに下がっていて、4月23日に少し戻るまでは、下がり続ける株を買い直していた形になります。もしあのまま下がり続けていたら、売買の分だけ損が広がっていた可能性もあります。「売買したから助かった」とは考えていません。

なお、2つの高配当株をまとめて振り返った半年後の答え合わせ記事では「下がったところで買い直す動きが損の大部分」と書きましたが、高配当株Aについては、上の計算のとおり、損の大部分は最初の下落によるものでした。

今：手元の分は小さな含み益、配当も受け取った

4月23日の売却のあと、手元には最後に買い直した分が残っています。10月1日時点の保有画面では＋2,700円の含み益です。6月29日には、配当を4,483円（税引後）受け取りました。

保有画面だけを見ると「プラスに戻った」ように見えます。でも、それは今持っている分だけの話です。売却で確定した損と配当を足すと、高配当株Aはまだ約4万2千円のマイナスです。

数字から分かった3つのこと

① 損のほとんどは「最初に買った値段」で決まっていた

あとから売買を繰り返しても、最初の約4割の下落は取り戻せませんでした。個別株では「いつ、いくらで買うか」という最初の判断がいちばん重い、というのが数字から分かったことです。利回りが高いときほど、上の一般論のように「なぜこの利回りなのか」を確かめてから買うべきだったと考えています。

② 実現損益の数字だけでは、何が起きたか分からない

「−49,000円」という数字は、売買で失った金額ではなく、最初の値下がりが分けて確定した金額でした。取引履歴と並べて見ないと、判断を間違えるところでした。

③ 成績は「実現損益＋含み損益＋配当」で見る

保有画面のプラス、実現損益のマイナス、配当のプラス。どれか1つだけを見ると、印象がまったく変わります。3つを足して初めて、本当の成績が分かりました。

今の投資方針

2026年4月8日以降、新NISAで新しく買うのはS&P500のインデックスファンド1本にしています。毎月自動で積み立てるので、「下がったら買う？売る？」を自分で判断する場面がありません。高配当株Aを含む個別株はすべて特定口座で持っていて、記録を取りながら続けています。

もうひとつの高配当株Bの話は、こちらにまとめています。

• 高配当株Bの失敗：1銘柄にいくら入れるかを決めていなかった
• ナンピン買いの翌日に半分売ったら、約2万2千円の損が確定した話